HMC투자증권은 7일 POSCO에 대해 1분기 실적이 시장 컨센서스를 충족할 것으로 전망된다며 현재 주가 수준은 저가매력 관점에서 관심을 가져야한다고 밝혔다.
박현욱 HMC증권 연구원은 "POSCO의 1분기 별도 실적은 매출액 7조4491억원, 영업이익 5118억원(영업이익률 7%), 세전이익 7466억원, 순이익 5869억원으로 양호한 실적이 예상된다"며 "영업이익은 전분기대비 5% 증가할 것으로 전망되는데 원료 투입단가가 소폭 낮아질 것으로 추정되기 때문"이라고 설명했다.
일부 자동차강판 가격인하는 POSCO 실적에 영향이 없다는 분석이다. 그는 현대차 기아차로 공급하는 자동차 강판 가격을 톤당 5만원 인하된 것으로 가정하면 현대차와 기아차로의 내수물량이 연간 60만톤(분기 15만톤)에 불과해 연간 영업이익 감소폭은 250억원으로, 연결 영업이익 기준 0.7%에 해당돼 영향이 미미하다고 분석했다.
POSCO의 주가는 연초대비 14%, 최근 2주일간 4% 하락했다. 중국 철강 가격의 약세, 일부 자동차 강판 가격 인하, 수급 요인 등이 복합적으로 작용하고 있다.
박 연구원은 하지만 현재 주가의 주가순자산비율(PBR)은 0.6배로, 1990년대 후반을 제외한 최근 20년 동안 가장 낮은 수준으로 밸류에이션 관점에서 관심을 가져야 한다고 판단했다.
저작권자 © 증권일보 무단전재 및 재배포 금지
