신한투자증권은 7일 원익QnC가 올해 반도체 업황 사이클 회복을 통해 주가가 상고하고를 나타낼 것으로 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 4만원에서 4만3000원으로 올렸다.
오강호 신한투자증권 연구원은 “정보기술(IT) 수요가 개선되면서 고객사 가동률이 증가하고 메모리에서 비메모리로 제품 다변화 및 고객사 포트폴리오 확대가 본격화할 것”이라며 “이는 2024년 실적 반등을 기대할 수 있는 주요 포인트”라고 밝혔다.
오 연구원은 "주요 제품인 쿼츠의 경우 분기 매출액은 계단식 하향 조정이 나타났지만, 올해는 수요 개선에 따라 주요 고객사의 가동률 상승이 예상된다"며 "지난해 4분기를 바닥으로 추정해 올해 쿼츠 매출액은 전년 대비 18% 증가한 2679억원을 기록할 것"이라고 말했다.
그는 "자회사도 2021년 실적 반등 이후 꾸준한 성장이 지속되고 있다"며 "올해 모멘티브의 영업이익은 전년 대비 22% 증가한 732억원이 전망된다"고 분석했다.
그러면서 “인공지능(AI) 시장이 개화되며 고대역폭 메모리(HBM) 투자가 확대되며 관련 밸류체인의 주가 랠리가 이어지고 있다”며 “반도체 부품 업체들은 기존 IT 수요 둔화 구간 속 디램 및 낸드의 가동률 하향 및 재고 조정으로 실적 부진이 나타났다”고 했다.
이어 “다만 원익QnC는 포트폴리오를 확대하며 비메모리 시장 진입에 성공했다”며 “비메모리향 캐파(설비투자) 증설 효과도 본격화할 것”이라고 내다봤다.
오 연구원은 “올해 반도체 수요 회복이 기대됨에 따라 연결 영업이익은 전년대비 27% 늘어난 1061억원을 전망한다”며 “국내 대표 부품업체로서 충분한 중장기 성장 모멘텀을 보유한 점에 주목할 필요가 있다”고 했다.
