IBK투자증권은 20일 코오롱인더에 대해 올해 3분기 영업이익은 시장 기대치에 못 미치지만, 섹터 내에서는 견고한 실적을 기록할 것으로 분석했다. 투자의견과 목표주가는 매수와 7만원을 유지했다.
이동욱 IBK투자증권 연구원은 “코오롱인더의 3분기 영업이익은 418억원으로 컨센서스를 하회하는 이유는 타이어코드 업황 개선 제한 및 패션 비수기 효과에 기인한다”고 밝혔다.
사업부문별로는 산업자재부문 영업이익이 361억원으로 전 분기 대비 12.3% 감소할 전망이다. 페트(PET) 타이어코드 수요가 크게 개선되지 않았고, 전방 휴가철 도래로 글로텍 등 일부 자회사 매출액이 감소할 전망이기 때문이다.
이 연구원은 “핵심 제품인 아라미드는 여전히 업황 호조세를 지속하고 있어, 경쟁 산업자재 업체 대비 견고한 수익성을 유지할 것”이라고 판단했다.
화학부문 영업이익은 176억원으로 전 분기 대비 8.2% 감소한다고 추정했다. 에폭시수지·페놀수지는 원재료 가격 하락으로 전 분기 대비 스프레드 개선이 예상되나, 나프타 가격 상승에 따른 석유 수지(C5·C9) 가격 동반 상승으로 석유수지 스프레드가 일부 훼손되었기 때문이다.
필름·전자재료부문 영업이익은 -139억원으로 3분기 연속 적자를 축소할 전망이다. 전방 업황의 개선은 제한됐지만, 적정 가동률 조정으로 손실을 최소화했고 중화권 폴더블폰 출하 증가로 CPI필름 판매가 증가했기 때문이다.
패션부문 영업이익은 -50억원으로 전 분기 대비 적자전환할 전망이다. 비수기 영향이 발생했고, 9월에 이상 고온, 추석, 장마 등으로 경량 패딩, 패딩 베스트 등 초가을 상품과 아웃도어용 제품 판매가 부진했다고 짚었다. 다만 올해 4분기 영업이익은 전분기 대비 72.4% 증가한다고 내다봤다.
그는 “패션부문 최대 성수기 효과가 발생하고, 작년 대비 일회성 비용이 감소할 것”이라고 말했다.
