신한투자증권은 24일 한화오션에 대해 당분간 대규모 증자에 따른 우려로 주가 하락이 예상된다며 투자의견을 기존 '매수'에서 '트레이딩 바이(단기 매수)'로 하향했다. 하지만 목표주가는 기존 3만원에서 3만3000원으로 올렸다.
한화오션은 전날 장 마감 후 공시를 통해 2조원 규모의 대규모 유상증자를 결정했다고 밝혔다. 8948만5500주가 신주 발행되며, 예정발행가액은 2만2350원이다. 오는 11월 28일 신주가 상장할 예정이다. 증자 자금은 전액 투자에 사용된다.
분야 별로는 초격차 방산 9000억원, 친환경·디지털선박 6000억원, 해상풍력 2000억원, 스마트야드 3000억원이며, 사용처별로는 시설자금으로 8500억원, 타법인 취득자금 7000억원, 운영자금 4500억원이다.
명지운 연구원은 “한화오션이 대규모 유상증자를 통해 적자가 지속된 어려운 환경에서 힘겹게 쌓아온 해양 기술들이 본격적으로 확장하고 성장할 수 있는 계기를 맞았다”고 말했다.
그는 이어 "선박 및 해양 시장도 환경 규제, 자율 운항과 원격 관리 등의 신기술 접목으로 새로운 전기를 맞고 있다"며 "그동안 적자가 지속된 어려운 환경에서 힘겹게 쌓아온 해양 기술들이 본격적으로 확장하고 성장할 수 있는 계기를 맞이했다"고 설명했다.
그러면서 "당분간은 대규모 증자에 따른 희석, 채권단 증자 참여 여부 등에 따른 우려로 주가 약세를 보이겠지만 중장기 투자 당위성이 설명되며 가치 상승을 예상한다"고 했다.
명 연구원은 "목표주가 상향은 사업이 본궤도에 오르는 2025년 수정주당 순자산가치 1만5606원(기존 1만2380원)에 타깃 주가순자산이율(PBR) 2.1배를 적용했다”고 말했다.
