쿠쿠홈시스가 지난 1분기 어닝 모멘텀 덕분에 주가가 단기간에 25% 급등했음에도 여전히 밸류에이션상 매력이 유효한 상태라며 목표주가가 상향됐다.
지난 1분기 쿠쿠홈시스의 매출액은 2305억원, 영업이익은 615억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 각각 39.1%, 125.2% 늘어난 수치다. 지난 1분기 약 87억원에 달하는 대손상각비가 반영된 것을 감안해도 실적이 대폭 개선된 것이다. 이 기간 영업이익률은 전년 동기 대비 10.2%포인트 높은 26.7%를 기록했다.
이나연 대신증권 연구원은 "주가는 지난해 하반기 이후 3만7000원~4만7000원 선을 등락하며 뚜렷한 반등 포인트를 찾지 못한 양상"이라며 "하지만 1분기 어닝 서프라이즈를 기록한 이후 주가가 단기 25% 급등한 상태"라고 말했다.
단기 급등에 따른 피로감이 존재하지만 주가는 코웨이의 저평가 국면 해소에 따른 주가 상승 흐름과 동행할 가능성이 높다는 평가다.
부문별로는 국내 시장에서 렌털 서비스 등의 호조가 돋보였다. 국내 시장에서의 매출액은 전년 동기 대비 43% 늘어난 1450억원을 기록했고, 영업이익률은 20.4%였다. 이나연 대신증권 연구원은 “금융리스와 일시불 부문의 매출이 두 배 가까이 증가했다”고 매출 증가의 원인을 설명했다.
여기에 해외 부문 역시 나쁘지 않은 흐름을 시현했다, 해외 시장에서의 매출액은 전년 동기 대비 32.9% 늘어난 811억원에 달했다. 특히 해외 전체 매출의 약 95%에 달하는 말레이시아는 매출액이 전년 동기 대비 32.5% 늘어난 811억원, 영업이익률 29.2%를 각각 기록했다.
이 연구원은 쿠쿠홈시스의 목표주가를 기존보다 9% 높은 5만9000원으로 상향 조정하고 투자의견은 '매수'를 유지했다.
