현대제철이 최근의 공급변화가 가격상승을 이끌고 있다며 신규 투자의견과 함께 목표주가가 상향됐다.
권순우 SK증권 연구원은 "생산과 판매 감소에도 불구하고 현대제철의 1분기 실적 개선 주요인이었던 제품가격 상승은 2분기에도 이어지고 있다"며 "중국 수출증치세 환급취소가 4월말 146개 철강제품을 대상으로 정식 발표됐고 평년보다 낮은 재고 환경과 유럽·미국의 공급부족 속에서 탄소 중립에 따른 중국의 감산정책이 시행되고 있다"고 설명했다.
이어 "중국의 공급변화가 이끄는 가격상승은 내수시장에도 반영 중"이라며 "H 형강은 수입산 대체품 감소와 계절적 성수기가 맞물리며 5월에만 2번 정도의 가격 인상이 예상된다. 또 제품 분류에서 상대적으로 저가인 철근도 급상승함에 따라 봉형강 부문의 전반적인 실적 개선이 가능할 것"이라고 내다봤다.
권 연구원은 "판재류 제품도 냉연, 후판 중심으로 상승이 이어지는 가운데 차량용 반도체 수급 이슈로 물량 부담이 존재했던 자동차 강판도 6월말 이후로 생산차질이 완화될 가능성이 높아졌다"며 "이에 따라 현대제철의 주가와 실적에 미치는 부담은 점차 낮아질 것"이라고 판단했다.
그는 "기존 예상보다 빠르게 상승 중인 제품가격과 수요회복을 반영해 올해 영업이익 추정치를 기존 1조3500억원에서 1조4300억원으로 상향한다"며 "공급변화에 따른 실적 개선과 동반될 중장기 탄소중립 계획, ESG 경영 강화, 신규고객과 제품라인업 확대에도 주목할 필요가 있다"고 강조했다.
권 연구원은 현대제철의 목표주가를 기존 7만원에서 7만6000으로 올리고 투자의견은 '매수'를 유지했다.
