아이엠투자증권은 5일 삼성물산에 대해 지배구조 이슈가 어떤 시나리오로 나타나든 주가에 호재라며 '매수' 의견을 유지하고 목표주가를 8만2000원에서 9만원으로 상향했다.
이선일 연구원은 "삼성그룹의 지배구조가 어떤 방향으로 전개될지는 모르지만, 지배구조 이슈는 그룹 핵심 계열사 지분을 대거 보유하고 있는 삼성물산 주가에는 언제나 긍정적"이라고 분석했다.
그는 "지주회사로 가면 삼성전자를 포함한 그룹내 주요 계열사를 지배하게 되면서 삼성물산의 투자매력은 더욱 높아질 것"이라고 밝혔다.
반대의 경우에도 핵심 투자자산의 매각 가능성이 높아지는 것이기 때문에 역시 주가에는 호재라고 봤다.
이 연구원은 "삼성SDS와 삼성에버랜드 상장을 통해 그룹 3세의 핵심 계열사 지배력 강화를 꾀할 수 있다"며 "이 경우 삼성물산의 취약한 지배구조가 먼저 부각되면서 주가에 긍정적"이라고 강조했다.
매력적인 자산가치와 가파르게 상승하는 영업가치에 불안정한 대주주 지분율까지 감안하면 언제든 인수·합병(M&A) 이슈도 불거질 수 있다는 설명이다. 또 지배구조 안정을 위한 추가적인 자사주 매입도 예상해 볼 수 있다고 내다봤다.
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