코스맥스가 올 1분기 중국의 실적 호조에 힘입어 주가 상승세가 이어질 것이라며 신규 투자의견과 함께 목표주가가 상향됐다.
박신애 KB증권 연구원은 “고성장하는 중국 화장품 시장의 ODM 1등 업체로서 최근 시장을 견인하고 있는 로컬 브랜드 업체들로 상위 고객사 라인업을 구축하고 있다”며 “중국의 실적 모멘텀에 힘입은 주가 상승세가 이어질 것"이라고 예상했다.
그는 "올해 1분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 7% 증가한 3512억원, 영업이익은 31% 증가한 210억원을 나타낼 것으로 예상된다"며 "매출은 컨센서스에 부합하고 영업이익은 14% 웃돌 전망"이라고 말했다.
중국 매출액은 45% 증가한 1279억원, 영업이익은 421% 증가한 129억원으로 기대했다. 상해와 광저우 매출이 각각 43%, 49% 고성장할 것으로 예상되고 매출 증대로 생산 효율성이 개선되면서 중국의 영업이익률은 10%에 달할 것이라는 추정이다. 미국은 매출이 2% 하락하는 등 다소 지지부진한 흐름을 이어갈 것으로 봤다.
박 연구원은 “국내 영업이익은 손소독제와 관련한 높은 기저 영향으로 16% 감소할 것으로 예상된다”면서도 “중국이 이커머스 고객사의 주문량 증가와 업황 호조에 힘입어 매출이 27% 고성장할 전망”이라고 전했다.
그는 코스맥스의 목표주가를 기존 13만원에서 15만원으로 15.4% 상향 조정하고 투자의견은 '매수'를 유지했다.
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