아이티엠반도체가 4분기부터 생산량이 정상 궤도에 진입했다는 분석이지만 투자의견은 하향 조정됐다.
이동주 SK증권 연구원은 "아이티엠반도체는 코로나19 저점 이후 업종 대비 더던 회복을 보였다"며 "3분기 국내 주요 고객사 출하 반등에도 아이티엠반도체 제품의 출하는 부진했고, 북미 고객사의 제품 출시가 연기되며 3분기에도 시장 기대치를 하회하는 실적을 기록했다"고 설명했다.
이 연구원은 "북미향 공급 제품 라인업은 2019년 3종에서 2020년 7종 내외로 추정되며 내년에 이보다 더욱 늘어날 전망"이라며 " 이에 따라 지난 12월 7일 베트남 제 5공장 시설투자를 공시하며 북미향 PMP 대응 예정"이라고 말했다.
이어 "설비 430억원, 부지 및 건물 118억원으로 총 548억원 규모이며 내년 4분기부터 점진적으로 가동될 예정"이라며 "북미향 제품 라인업 확대에 따른 수주 증가에는 변함이 없으나 달러 매출 베이스로 원달러 환율 하락에 따른 부담 요인이 있다"고 강조했다.
이 연구원은 "환율, 감상비, 중대형 R&D 등 비용 단에서의 통제가 쉽지 않아 연간 실적 추정치 하향이 불가피하다"면서 "그럼에도 고객사 및 제품별 다각화가 순조롭게 진행 중임을 생각하면 중장기 안정적인 실적 성장 기반을 다지는 시기로 중장기 관점에서 매수하는 것이 유효하다"고 조언했다.
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