서울반도체가 4분기 연속 양호한 실적을 기록했고 LED 패키지 가격 하락 둔화로 이익 증가가 예상된다며 목표주가가 상향되고 있다.
서울반도체의 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 145% 늘어난 214억원으로 집계됐다. 시장 기대치를 웃도는 수준으로 매출은 14% 이상 증가한 2670억원을 기록했다.
박강호 대신증권 연구원은 "전략거래선내 IT용 LED 공급 증가 및 조명부문에 가격하락 둔화로 전사 영업이익률이 호전됐다"며 "3분기 매출은 전년 동기 대비 12.1% 증가한 2751억원, 영업이익은 25.0% 늘어난 250억원으로 예상한다"고 말했다.
그는 중국 시장의 구조조정 효과 및 공공기관, 일반 소비자 층에서 LED 수요 증가로 조명 분야의 가격 하락이 이전대비 둔화되고 있다고 판단했다.
박 연구원은 자동차용 LED 매출 증가는 서울반도체의 밸류에이션 부담을 축소시켜주는 배경이라며 주간전조등 중심에서 2018년 헤드램프로 매출 증가가 예상된다고 했다. LED 시장도 TV, 노트북, 휴대폰 중심에서 자동차, 조명분야로 성장 축이 이동하고 있기 때문이다.
이어 스마트폰에서 노트북, 태블릿PC로 공급 다변화로 글로벌 전략거래선내 매출 감소 가능성이 적어진 점도 긍정적이라고 덧붙였다.
박 연구원은 서울반도체의 목표주가를 2만 3천원에서 2만8000원으로 상향조정하고 투자의견은 매수를 유지했다.
저작권자 © 증권일보 무단전재 및 재배포 금지
