펄어비스, 모바일 게임 매출 감소 불가피 목표가 하향

펄어비스가 지난해 4분기 모바일 게임의 매출 감소로 실적이 부진할 것으로 전망되면서 목표주가가 하향됐다.

정호윤 한국투자증권 연구원은 "지난해 4분기 펄어비스의 매출액은 1249억원, 영업이익은 287억원으로 각각 전년 동기 대비 25.4%, 48% 증가할 것"이라며 "하지만 이는 당초 추정치였던 영업이익 960억원을 하회한 수치"라고 말했다.

이어 “‘검은사막 글로벌’의 초반 매출 규모가 일일 4억원 수준으로 기대치를 하회했고 국내와 일본, 대만의 ‘검은사막M’이 엔씨소프트의 ‘리니지2M’ 등 신작 출시에 따른 잠식 및 매출의 자연 감소 등의 영향으로 전체 모바일 게임 매출 규모가 전년 동기 대비 3.6% 감소한 595억원에 그치며 부진했다”고 설명했다.

그는 또 “올해 펄어비스의 매출액을 5650억원, 영업이익을 1770억원을 추정한다"며 "이는 기존 추정치보다 각각 12%, 19.5%씩 낮아진 수치"라고 덧붙였다,

정 연구원은 “추가적인 주가 하락은 제한적이며, 한한령 해제 이후 판호 발급이 재개되면 수혜가 가능하기 때문에 장기적인 매수 관점으로의 접근은 유효하다”고 말하고 목표주가를 기존보다 4만원 낮은 23만원으로 하향했다.