SPC삼립, 판매호조로 3분기부터 수익성 개선 기대감 커져

KB증권은 18일 SPC삼립에 대해 올해 상반기까지 부진했던 실적이 3분기를 기점으로 개선될 것으로 전망하며 기존 목표주가 12만5천원과 투자의견 '매수'를 유지했다.

박애란 연구원은 "3분기 매출액은 작년 동기보다 11.1% 증가한 6천118억원, 영업이익은 13.0% 증가한 120억원으로 추정된다"며 "인력 증가와 계열사 흡수합병에 따른 인건비 증가는 이어지나 핵심 사업인 제빵 및 유통 부문 수익성 향상에 따른 호실적이 예상된다"고 내다봤다.

이어 "제빵 부문은 샌드위치와 냉장 디저트 등 고수익 품목 성장세, 신제품 판매 호조, 가격 인상 효과 등이 긍정적"이라며 "유통 부문은 거래처 공급 품목 확대 등으로 프랜차이즈 경로 수익성이 개선된 효과가 반영될 전망"이라고 설명했다.

박 연구원은 "올해 매출액은 2조4천366억원으로 작년보다 10.7% 늘고 영업이익은 621억원으로 3.6% 증가할 것"이라며 "제빵 부문 호실적과 시장 지위 강화가 이어지고 수익성이 구조적으로 향상된 점에 주목할 필요가 있다"고 덧붙였다.

한편 전날 기준 SPC삼립의 주가수익배수(PER)는 20.6배, 주가순자산배수(PBR)는 2.47배, 자기자본이익률(ROE)은 12.0%다.