신한금융투자는 3일 HK이노엔에 대해 2분기를 기점으로 꾸준히 실적이 개선되는 모습을 보일 것이라며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 5만원을 유지했다.
정재원 연구원은 “HK이노엔의 2분기 매출액 및 영업이익은 2519억원과 177억원을 달성, 분기 최대 실적, 컨센서스 대비 매출액과 영업이익 모두 상회했다”며 “호실적의 주요 원인은 MSD백신 중 매출비중이 가장 높은 가디실9의 주문량 증가와 케이캡 신규 제형 출시에 따른 안정적 성장에 기인한다”고 설명했다.
이어“건강기능식품·화장품·음료(HB&B) 사업부 주요 제품인 컨디션 역시 코로나 회복세에 접어들면서 이전 수준인 월 50~60억원 사이의 매출을 유지하는 모습을 보였다”며 “수액제 역시 거리두기 해제 이후 수술 건수 등의 증가로 수요가 증가하면서 전 품목의 고른 성장을 보였다”고 분석했다.
정 연구원은 “지난 5월 출시한 케이캡 구강붕해정은 기존 제품과는 다르게 HK이노엔이 직접 판매한다”며 “아직은 케이캡 전체 처방에서 구강붕해제 처방의 비중이 5~7% 수준이긴 하나 꾸준히 올라가는 중이고 하반기에 접어들수록 케이캡의 이익률은 개선될 것”이라고 말했다.
그러면서 “중국에서는 이미 제품이 출시됐고 미국은 하반기 중에 후기 임상에 진입할 예정”이라며 “케이캡은 현재 기준 34개국에 진출했고, 2028년까지 100개국 진출을 계획 중이다. 국내 역시 적응증과 제형을 지속적으로 연구 개발해 제형 3종과 적응증 5종을 허가받은 상태”라고 설명했다.
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