NH투자증권은 21일 신세계인터내셔날이 실적 모멘텀을 이어가고 전 사업 부문 마진율 개선세가 지속될 것이라며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 4만2000원을 각각 유지했다.
정지윤 연구원은 “견조한 수입 브랜드 수요와 국내 패션 자체 브랜드(보브·지컷·톰보이 등)의 약진으로 2분기 실적 모멘텀을 이어갈 것”이라며 “현재 고금리·고물가·고환율 상황이 유리하게 작용하는 중”이라고 설명했다.
이어 “2021년 사업 부문별 수입 브랜드 매출 비중은 패션 55%, 코스메틱 72%로 추산된다”며 “대부분 판권이 유럽·북미에 집중돼 있는데, 원화 통화가치 하락에 따른 매입 원가-판매가 시점(3~6개월)의 환율 스프레드로 원가율 개선이 지속되고 있다”고 분석했다.
2분기 호실적이 기대된다. 정 연구원은 “2분기 연결 기준 매출액 3800억원, 영업이익 341억원으로 시장 기대치에 부합하는 호실적을 전망한다”고 말했다.
정 연구원은 “패션 매출액은 1996억원, 영업이익은 241억원을 예상한다"며 "스몰 럭셔리 선호로 수입 브랜드 매출 성장률은 전년 대비 23%로 여전히 견조하며, 국내 브랜드는 보브·지컷 등의 약진으로 전년 대비 4% 성장이 예상된다”고 추정했다.
그는 또 “코스메틱(국내) 매출액은 838억원, 영업이익 69억원으로 수입 브랜드 성장률은 20%를 유지하고 있다”며 “최근 에스아이빌리지(S.I.Village) 리뉴얼 및 MZ세대 타깃 마케팅효과로 톰보이도 온라인 자사몰 매출이 증가해 수익성 향상이 지속될 것”이라고 덧붙였다.
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