“사람처럼 보고, 듣고, 이해하고 말하는 AI기술”을 구축한 AI 전문기업 코난테크놀로지(Konan Technology)가 향후 국방분야까지 진출할 것으로 알려진 가운데 다음 달 예정된 코스닥 상장이 높은 관심을 받고 있다.

1999년 설립된 코난테크놀로지는 자연어 처리 기반 검색 사업을 시작으로 자체 개발한 원천기술 기반 언어(AI for Text)와 영상(AI for Video) 등의 데이터를 분석·활용솔루션 사업까지 확장한 기업이다.

사업모델

AI 텍스트 분석에 대한 경쟁력을 바탕으로 AI 검색, AI 분석, AI 챗봇 시장으로 사업을 지속 확대하고 있는 코난테크놀로지는 메타버스 음성 API 시장과 디지털 트윈 (국방 분야) 시장으로의 신규 사업도 준비 중에 있다.

코난테크놀로지 부문별 매출액 추이

특히, 코난테크놀로지의 자체 개발 기술인 ‘AI for Text’는 텍스트 문장이나 음성 대화의 표면적 의미에 대해 화자의 의도까지 이해하여 대화가 가능한 기술이다. 초대용량 의미 기반의 검색과 텍스트 심층 분석을 통해 인간과 같은 대화를 이해하고 생성할 수가 있다. 고객사로 에스엘코퍼레이션, 국세청, 잡코리아, 사람인, 인사혁신처, MBC, 롯데백화점, SK하이닉스, 서울과학기술대학교, 국회도서관 등을 보유하고 있다.

또 다른 자체 개발 기술인 ‘AI for Video’는 인물, 얼굴, 음성, 사물, 상황 등 비디오 내 객체를 인식해서 비디오 장면의 맥락과 의도까지 이해할 수 있는 기술이다. 자체 개발 딥러닝 프레임워크를 통해 사람 같은 음성을 합성한 후 AI 기반 음성 처리 및 AI 기반 영상 처리가 가능하다. 고객사는 KAI가 있으며, 협력을 통한 PHM(고장 및 수명 예측 시스템)구현으로 항공기의 고장을 사전에 예측하고 사고를 방지하는 기능을 담당하고 있다.

현재 코난테크놀로지는 4제품군과 7제품 라인업을 보유하고 있으며, 4제품군은 딥비전(Deep Vision), 딥스피치, 딥텍스트애널리틱스, 딥컨버세이셔널 에이전트로 구성한 상태다. 특히 딥텍스트애널리틱스 제품군 하위에 4개의 상용제품(코난서치, 코난애널리틱스, 코난 BI, 펄스K)을 포함했으며, 타 제품군에는 각각 1개의 상용제품을 포함했다.

2021년 말 기준 2,500여개 고객사를 보유하고 있는 가운데 매출처의 63%가 공공기관이며 5년 이상 장기고객사 비중은 54.9%에 달한다.

코난테크노로지 영업이익과 영업이익률

지난해 매출액은 178억4,900만원, 영업이익은 22억4,000만원으로, 연구개발비 비중이 연간 매출액 대비 30~40%를 기록해 높은 수준을 보이고 있다. 또한 영업이익률은 2020년 7%, 2021년 13%를 보이며 높은 수익성을 나타내고 있다.

제품군별 매출액 비중은 텍스트 AI 83.9%, 영상 AI 16.1%로 구성됐으며, 제품별 매출비중은 코난서치 51.5%, 코난애널리틱스 15.4%, 코난챗봇 10.5%, 펄스K 6.4%, 코난와쳐 15.0%, 코난보이스/리스터 1.1%를 차지했다.

공모자금 및 사용 계획

한편, 기술성장특례 적용을 통해 오는 7월7일 코스닥시장에 신규 상장 예정인 코난테크놀로지는 이에 앞서 금일(21일)과 내일(22일) 수요예측을 실시한다.

코난테크놀로지 공모 개요 및 일정

공모가 희망범위는 21,000~25,000원으로, 공모금액은 최소 252억원, 최대 300억원이 마련될 예정이다. 이는 오는 2024년 추정실적을 현가화(연할인률 20.0%)한 EPS 1,204원 기준, PER 17.4~20.8배로, 국내 유사업체(셀바시 AI, 위세아이텍, 원티드랩)의 2021년 1분기 기준 평균 PER 27.9배 대비 25.7%~37.6% 할인된 수준이다.

회사 측은 공모자금은 연구개발비(94억원), 시설자금(60억원), 데이터투자(15억원), 디지털트윈을 활용한 항공기 PHM(고장 및 수명 예측 관리) 시스템 개발(42억원), 영업 및 마케팅 자금(34억원) 등에 사용할 것이라고 밝혔다.

공모(상장) 후 주주비중은 김영섬 등 최대주주가 39.2%, SK커뮤니케이션즈 20.8%, KAI 7.8%, 공모주주 21.13%, 우리사주 1.1%, 상장주선인 0.63% 등으로 구성된다.

상장 후 코난테크놀로지 주요 주주

앞서 코난테크놀로지는 지난 2006년 SK커뮤니케이션즈와 검색사업 전략적 제휴(지분 29.5%). 2021년 KAI와 전략적 제휴 협정(지분 10.0%)을 체결한 바 있다. 상장 후 유통가능 물량은 전체 주식수(568만주)의 23.7%(135만주)로 적은 수준이다.

압도적 기술 경쟁력으로 안정적 실적 전망

코난테크놀로지는 AI Text 사업의 오랜 업력을 통한 강력한 기술경쟁력 확보로 안정적 실적 성장이 기대된다.

2,500여 고객확보와 3,000개 이상의 프로젝트를 수행하며 독과점 지위를 구축했으며, 지난 2018년 27%에 불과했던 시장점유율을 지난해 기준 51%로 꾸준히 확대하고 있는 점도 긍정적이다.

같은 기간 동안 평균판매단가 역시 상승 3,000만원에서 5,200만원까지 상승했음은 물론, 유지보수 계약도 333건에서 448건으로 증가해 유지보수 이익률도 2.4%에서 23.5%로 크게 상승했다.

국방혁신에 가장 적합한 기술 보유 및 레퍼런스를 바탕으로 육군 해안감시사업, 철책감시 사업에 진출한 코난테크놀로지는 현재 다양한 음성 API 출시를 통해 메타버스 시장 진출도 추진 중에 있다. 이와 관련해 메타버스 활용도가 높은 교육, 게임 분야 기업들과도 MOU를 체결한 상태다.

박종선 유진투자증권 연구원은 “코난테크놀로지는 기존의 구축형 제품 중심에서 점차 구독형 제품 확대를 통한 안정적인 매출 비중 확대가 예상된다”며, “비디오 기반의 신규 사업 진출도 추진하고 있어 코스닥 상장 이후 중장기적 실적성장이 기대되는 기업”이라고 설명했다.