키움증권은 4일 CJ제일제당에 대해 시장 눈높이에 맞는 4분기 실적을 낼 것이라며 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 55만원을 유지했다.
박상준 연구원은 “4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기보다 9% 늘어난 6조7000억원, 영업이익은 같은 기간 12% 늘어난 3312억원으로 시장 기대치에 부합할 것”이라며 “대한통운을 제외한 4분기 매출액은 전년 동기보다 14% 늘어난 3조9600억원, 영업이익은 같은 기간 9% 늘어난 2264억원 수준일 것”이라고 설명했다.
그는 “전사 매출액은 아미노산 시황 호조로 CJ제일제당이 당초 제시했던 가이던스를 상회할 가능성이 크지만, 영업이익은 인센티브와 F&C(사료·축산)의 시황 부진 등으로 가이던스 수준에 부합할 것”이라고 덧붙였다.
각 부분에서는 식품이 글로벌 식품 매출 고성장과 주력 제품의 가격 인상 등으로 4분기 매출이 전년 동기보다 13% 늘어날 것으로 보인다. 바이오는 사료용 아미노산 시황 호조로 판가가 상승하고 판매량이 증가하며 4분기 매출액은 전년 동기보다 25% 늘어날 것이란 전망이다.
박 연구원은 “CJ제일제당의 주가는 전사 투자 확대(레드 바이오 등)와 바이오 및 F&C 시황 악화에 대한 우려로 하락했지만 최근 일부 과매도가 해소된 상황”이라며 “바이오와 F&C의 시황 변동으로 실적 전망치가 변할 수 있겠지만 글로벌 식품 중심의 성장세는 여전히 유효할 것”이라고 내다봤다.
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