해성디에스가 반도체 소재 주력제품인 전장향 리드프레임의 실적 성장이 기대된다며 신규 투자의견과 함께 목표주가가 상향됐다.
김록호 하나금융투자 연구원은 “작년 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 48% 감소한 61억원으로 낮은 수익성을 기록할 전망”이라며 “환율 하락과 구리가격 급등으로 인한 원재료 가격 부담이 확대됐기 때문”이라고 설명했다.
하나금융투자에 따르면 올해 영업이익은 전년 동기 대비 15% 증가한 503억원으로 예상된다. 주력제품인 차량용 리드프레임의 매출액을 전년 동기 대비 17% 증가한 1811억원으로 기존 전망치에서 소폭 상향 조정한 데 따른 것이다.
김 연구원은 “최근 차량용 반도체의 공급 부족으로 인한 고객사들의 리드프레임의 안정적인 조달 요구로 발주 비중이 확대돼 실적 가시성이 높아졌다”며 “전사 매출에서 차량용 리드프레임 매출 비중이 2016년 31%에서 올해 36%로 확대돼 이익 기여도가 확대될 전망”이라고 설명했다.
그는 “해성디에스가 자동차용 리드프레임에 대한 경쟁력이 주목받는 구간에서 과거 최고 멀티플인 PER(주가수익비율) 17배를 적용하는 것이 합당하다고 본다”며 “차량용 매출액이 역사적 최고액을 매년 갱신 중이기 때문에 올해도 최대 실적을 기대해볼 만하다”고 평가했다.
김 연구원은 해성디에스의 목표주가를 기존 3만원에서 3만5000원으로 16.7%(5000원) 상향하고 투자의견은 '매수'를 유지했다.
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