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호텔신라, 中 화장품 매출 회복세 양호 목표가 상향
호텔신라, 中 화장품 매출 회복세 양호 목표가 상향
  • 유명환 기자
  • 승인 2020.09.21 08:51
  • 댓글 0
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KB증권은 21일 호텔신라에 대해 중국 보따리상 매출 회복세가 예상보다 빠르다며 목표주가를 8만2000원에서 9만8000원으로 높였다. 투자의견 '매수'는 유지했다.

이동현 KB증권 연구원은 “중국 보따리상의 매출 회복세가 예상보다 빠른 점을 감안해 시내면세점의 매출 추정치를 상향조정했다”면서 “반면에 코로나19가 장기화되고 있어 국내외 공항 면세점 및 호텔·레저 매출 추정치는 하향조정했다. 목표주가의 현주가 대비 상승여력은 29%에 달한다”고 말했다.

이어 “면세점 매출액이 분기 대비 성장하고 있는데, 중국 내 견조한 화장품 수요를 기반으로 시내점 매출이 빠르게 회복되고 있기 때문”이라며 “중국 하이난 면세점의 고성장에 대한 우려가 존재하나, 한국 면세점에 내 보따리상 수요는 흔들림 없는 모습”이라고 밝혔다.

영업이익도 분기 대비 회복세를 나타내고 있고, 4분기 영업적자는 42억원을 나타내면서 손익분기점(BEP)에 근접할 것으로 전망했다. 인천공항 임차료 우려는 2021년 말까지 해소된 상황이다.

이 연구원은 "호텔신라의 3분기 연결 매출액은 8248억원, 영업적자는 328억원을 기록해 시장 컨센서스 대비 매출은 9%, 영업이익은 46억원 상회할 것"이라며 "2021년 이후 업황이 불투명한 점을 감안해도 하방경직성이 강해 주가가 반등할 가능성이 높다"고 예상했다.


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