현대차증권은 두산밥캣에 대해 내년하반기까지 성장 가시성이 높다고 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 4만5000원을 유지했다.
성장환 연구원은 "내년 미국 주택착공건수, 허가건수 등은 올해 보다 증가할 것으로 전망된다"며 "과거 사례 참고시 상승사이클은 2019년 4분기까지도 이어질 수 있다"고 예상했다.
이어 "2017년, 2018년 1~9월 미국 주택착공건수는 전년대비 2.8%, 6.2% 증가했고 같은 기간 미국 건설기계 출하액은 12.3%, 14.4%, 두산밥캣 컴팩매출은 7%, 24% 증가했다"며 "주택착공건수의 증가율 대비 건설기계 출하액, 두산밥캣 매출의 탄성치가 더욱 크다는 것을 고려하면 내년에도 주택착공물량 증가와 함께 성장이 가능할 것"이라고 분석했다.
그는 또 "최소 2019년 말까지 상승사이클의 지속이 예상되는 시점에서 주가순자산비율(P/B) 하단에 위치한 주가는 지나친 저평가 상태"라고 분석했다.
아울러 "두산밥캣은 2019년 하반기 인도 지역에서 백호로더가 본격 양산에 들어가면서 2019년 이후 지속 성장을 꾀하고 있다"며 "인도시장의 진출 성공 여부가 2020년 이후 지속성장, 동사 장기 밸류에이션의 핵심으로 작용할 수 있다"고 추정했다.
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