이노션이 저평가 매력이 커지면서 하반기 실적 기대감과 M&A 모멘텀도 기대된다는 분석이 나오고 있다.
홍세종 신한금융투자 연구원은 “핵심 지역인 미주의 매출총이익 고성장과 하반기에 집중돼 있는 주 광고주의 신차 출시 모멘텀, 최근 주가 조정으로 인해 부각된 밸류에이션 매력을 근거로 하반기 최선호주 관점을 제시한다”고 말했다.
특히 “현금 7000억원과 M&A 모멘텀까지 감안 시 현 주가는 충분히 매력적인 가격대”라고 판단했다.
홍 연구원은 올해 2분기가 이노션의 실적 반등을 기대할 수 있는 시기라고 내다봤다. 그가 추정한 이노션의 2분기 연결 매출은 1007억원, 영업이익은 267억원이다. 전년 동기보다 각각 5.2%, 0.9% 늘어난 것으로 기존 추정치에 부합한다.
이어 “기아차의 스팅어도 월 1000대 이상의 판매량을 기록하며 호조세를 이어가고 있어 주가 발목을 잡던 국내 부문 우려가 사라지고 있다”며 “신차 모멘텀이 크지 않지만 IWA(미국법인)의 외형 성장이 지속되고 있고 인도 포함 신흥시장의 성장 역시 중국의 역성장을 상쇄하겠다”고 판단했다.
3분기 연결 매출총이익은 948억원으로 7.9% 늘어나고 영업이익은 253억원으로 18.1% 증가할 것으로 추정했다.
홍 연구원은 “기아차 제작 물량 확보를 위한 인력 충원 또는 대행사인수 가능성 역시 강한 주가 모멘텀이 될 수 있다”고 덧붙였다.
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